• ЗОЛОТО: Разворот в многолетнем негативном тренде?

    • 21 June 2019, 10:41
    • 274
    • 0

После заявления ФРС США о возможном облегчении кредитно-денежной политики (снижении учётной ставки) золото сделало резкий рывок вверх, пробив ключевые уровни сопротивления, поднявшись на самый высокий уровень за последние 5 лет. За 2 дня, 20-21 июня, рост цены составил 3% (на 08:30 мск 21 июня). Важным является то, что рост цены золота основан как на фундаментальных факторах – возможный разворот в денежно-кредитной политике США, так и на индикаторах технического анализа, которые указывают на возможный разворот в тренде: цена пробила ключевой уровень сопротивления $1365 и вышла из многолетнего негативного тренда.

Ключевые фундаментальные факторы, которые влияют на курс золота: доллар США (негативная корреляция 95%), процентные ставки США (негативная корреляция 95%+) и инфляция. Заявление ФРС США о росте вероятности снижения учётной ставки стало триггером разворота негативного тренда. Индикаторы технического анализа подтверждают смену негативного тренда на позитивный.

В своих обзорах я многократно указывал, что золото будет одним из самых интересных активов в ближайшие годы (публикации от 19.09.2018 и 29.01.2016).

Но сейчас инвесторам нужно быть осторожными с золотом. Сегодня индикаторы технического анализа (Relative Strength, Trader Sentiment Index, размер спекулятивной позиции финансовых инвесторов) указывают, что золото “перекуплено”, и в ближайшие дни следует ожидать коррекции, краткосрочного падения цены. Но в среднесрочной перспективе анализ указывает на возможность роста цен до уровня $1450-1500 (плюс 3,5 – 7% с текущих уровней).

Долгосрочный тренд цены золота будет зависеть прежде всего от доллара США, где сейчас также произошёл разворот в краткосрочном тренде, и существует большая вероятность падения курса доллара в течение ближайших 3-6 месяцев.

В сегодняшнем мире 25% мировой экономики функционирует в условиях негативных процентных ставок (источник: Deutsche Bank, Macro Strategy 14.09.18), и особенностями разбалансированной финансовой системы являются рекордный уровень напечатанных денег основными центральными банками, большой уровень финансового рычага (плеча) и структурное изменение инфляционного тренда (начало многолетнего роста инфляции).

Что это значит для инвестора?

В данных условиях я рекомендую инвесторам быть небольшим центральным банком и держать часть своих сбережений в золоте и в акциях золотодобывающих компаний, не обращая внимание на сильные колебания курса. Я рекомендую дождаться небольшой коррекции цены в ближайшие дни и добавить, увеличить свои позиции в золоте и в акциях золотодобывающих компаний. В 2008 году цена на золото упала на 24%, но после падения, в течение 2009 – 2011 гг. цена выросла на 170%. В долгосрочной перспективе золото, как актив должно себя очень хорошо показать по мере роста ускорения роста инфляции в мире и роста рисков в финансовой системе.

График подготовлен коллегой Maurizio Sanci

 

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ:

Данный материал создан исключительно в информационных целях и не является:

1. Офертой или предложением о покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов;
2. Информацией, на которую его получатель может полагаться в связи с каким-либо контрактом, соглашением или договором;

3. Индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Ачкасов Максим Игоревич не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.

Данный материал является личным мнением Ачкасова Максима Игоревича. Любые мнения, включенные в настоящий материал, если прямо не указано иное, даны им в указанное время и могут быть изменены без предварительного уведомления. Материал не является гарантией или обещанием будущей эффективности или доходности от инвестиционной деятельности. Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией таких же результатов в будущем. Все прошлые данные имеют документальное подтверждение. Нет никаких гарантий прибыли или доходов от финансовых инструментов, пока иная информация не указана в соответствующих публикациях.

  • achkasovmaxim
  • ачкасовмаксим
  • ВзглядИнвестора
  • ПорфтельАкций
  • МировыеРынкиАкций
  • инвестиции
  • ТехнологииБудущего


Комментарии

Оставить комментарий

Ваш email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *