• Риски рецессии уже отражены в ценах???

    • 26 August 2019, 11:48
    • 341
    • 0

СВОДКА С ПЕРЕДОВОЙ: В пятницу, 23 августа, индекс S&P 500 закрылся -2,58%, падение с недавнего пика составляет уже 5,89%. Китай объявил о введении ответных дополнительных пошлин на ввоз товаров из США объемом $75 млрд в год. Президент США Дональд Трамп заявил о том, что пошлины на китайские товары будут повышены сильнее, чем ожидалось ранее. Так с 1 сентября пошлины на товары общей стоимостью $300 млрд увеличатся с 10 до 15%. С 1 октября пошлины на товары общей стоимостью $250 млрд вырастут с 25 до 30%.

Понедельник, 26 августа, будет горячим на фондовых рынках. На 08:00 мск фьючерсы на американский индекс S&P 500 показывают -0,67%, индекс Гонконга HSI –2,79% и индекс шанхайской биржи Shanghai Composite -0,95%.

Моё мнение по поводу торговой войны остаётся неизменным: Трамп не может себе позволить нестабильность в экономике и на фондовом рынке. Его успех как президента ассоциируется у жителей США с экономическим ростом и ростом рынка акций.

Поэтому УСПЕШНОЕ заключение торговой сделки – временного перемирия между США и Китаем остаётся базовым предположением моей стратегии в 2019 г. Оставляю вероятность заключения торговой сделки в ближайшие 6 месяцев на уровне 75%.

Одновременно с событиями пятницы рынки подогревают новости по поводу рисков рецессии в мировой экономике в 2021 г. На рисунке выше сравнивается доходность рынка акций США, индекса S&P 500 и количества комментариев в прессе по поводу рисков рецессии. На прошлой неделе количество негативных комментариев достигло своего пика начиная с 2011 года.

ЗАКОН РЫНКА: Падения, обвалы рынка происходят тогда, когда их никто не ждёт. Риски рецессии остаются существенными, но, когда все центральные банки и все инвесторы об этом знают, шансы велики, что эти новости полностью уже отражены в рынке, в стоимости активов. Исторически, когда негативные комментарии в прессе по поводу рисков рецессии достигали своего пика – это было отличное время для покупки акций.

Я остаюсь при своем мнении: сейчас на фондовых рынках происходит нормальная, здоровая коррекция, свойственная периоду высокой волатильности в августе – октябре. Падение рынков дополнительно подогрето обострением противостояния между США и Китаем.

ДЛЯ ИНВЕСТОРА ЭТО ОЗНАЧАЕТ СЛЕДУЮЩЕЕ: На рынке акций США следует ожидать коррекции 10% + в августе – октябре 2019 г. Российский рынок акций может упасть на 10-20%, т.к. волатильность российского рынка в 1,5-2 раза выше.

При этом начало цикла облегчения денежно–кредитной политики (понижения ставок) ключевыми центральными банками, низкая инфляция и потенциальный рост ликвидности, которую обеспечат центральные банки – всё это поддержит рынки и ограничит падение в среднесрочной перспективе (1-6 месяцев). Но в ближайшие дни – недели на рынках возможна паника и резкий скачок рисков/волатильности.

ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ: Использовать волатильность, падение рынков в своих целях. Это время интересных инвестиционных возможностей, когда рынок позволяет приобрести качественные активы по выгодным ценам.

График подготовлен коллегой Maurizio Sanci.

 

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ:

Данный материал создан исключительно в информационных целях и не является:

1. Офертой или предложением о покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов;
2. Информацией, на которую его получатель может полагаться в связи с каким-либо контрактом, соглашением или договором;

3. Индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Ачкасов Максим Игоревич не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.

Данный материал является личным мнением Ачкасова Максима Игоревича. Любые мнения, включенные в настоящий материал, если прямо не указано иное, даны им в указанное время и могут быть изменены без предварительного уведомления. Материал не является гарантией или обещанием будущей эффективности или доходности от инвестиционной деятельности. Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией таких же результатов в будущем. Все прошлые данные имеют документальное подтверждение. Нет никаких гарантий прибыли или доходов от финансовых инструментов, пока иная информация не указана в соответствующих публикациях.

  • achkasovmaxim
  • ачкасовмаксим
  • ВзглядИнвестора
  • ПорфтельАкций
  • МировыеРынкиАкций
  • инвестиции
  • ТехнологииБудущего


Комментарии

Оставить комментарий

Ваш email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *