• Каков самый большой риск 2021 года?

    На основании опроса 894 крупнейших институциональных инвесторов, проведённого Deutsche Bank в декабре 2020 г., два главных риска для фондовых рынков связаны с коронавирусом (см. таблицу выше):

    1. Коронавирус мутирует (разновидность вируса меняется) и, соответственно, вакцины, разработанные сегодня, становятся неэффективными.
    2. Появление негативных побочных эффектов от применения вакцин.
    читать еще
    • 16 December 2020
    • 783
    • 0
  • На прошлой неделе (30 ноября – 6 декабря 2020 г.) произошли три знаковых для финансового рынка события

    На прошлой неделе (30 ноября – 6 декабря 2020 г.) произошли три знаковых для финансового рынка события:

    читать еще
    • 08 December 2020
    • 915
    • 0
  • Вакцина компании Pfizer/BioNTech – почему мы скептичны/осторожны с выводами об успехе вакцины и с реакцией фондовых рынков

    В ближайшие дни/недели американский регулятор FDA должен объявить о разрешении на начало производства и применение вакцины против коронавируса, совместно разработанной компаниями Prizer и BioNTech.

    Мы ни в коем случае не оспариваем результаты научных исследований уважаемых компаний. У нас серьёзные сомнения в правильности выводов и правильности действий, основанных на этих выводах. Как профессиональный инвестор в сектор биотехнологий/фармакологии, мы скептично относимся к вероятности успеха и к новостям об успехе данной вакцины по следующим причинам:

    читать еще
    • 16 November 2020, 12:00
    • 864
    • 0
  • Выступление Максима Ачкасова на аналитической сессии «Экономика и рынки. Сценарии 2020-2021»

    Выступление Максима Ачкасова (видео 18 мин.) на аналитической сесcии НАУФОР «Экономика и рынки. Сценарии 2020-2021» с участием первого зампреда Банка России Ксении Юдаевой

    Основные моменты:

    • Прогнозы экономического роста в 2021 г.
    • Причины успешного прохождения Российской экономики экономического кризиса, вызванного коронавирусом
    • В прошлом бизнес-цикле были нарушены правила игры и законы рыночной экономики
    • В результате популистских действий правительств и ЦБ западных стран, в прошлом бизнес цикле не работали механизмы самоочищения экономики
    • 3 ключевые тренда, которые будут оказывать большое влияние на основные классы активов
    • 3 сценария роста инфляции

    Полное видео аналитической сессии можно посмотреть здесь.

    смотреть
    • 15 October 2020
    • 1453
    • 0
  • В сентябре 2020 года дисбаланс между состоянием мировой экономики и динамикой рынков акций начал выправляться. Экономика продолжила восстанавливаться, рынки акций, наконец, скорректировались под влиянием новой вспышки пандемии коронавируса в развитых странах.

    В этой ситуации наш инвестиционный фонд "Technology of the Future" вновь показал лучшие результаты, чем основные фондовые индексы. Фонд продолжает уверенно опережать свой бенчмарк, индекс MSCI World (USD), по доходности за сентябрь и девять месяцев 2020 г. Рост активов "Technology of the Future" с начала года составил 14,9% в долларовом эквиваленте, а сентябрьское снижение на 0,22% ­оказалось значительно меньше падения основных индексов. Индекс MSCI World потерял 3,6%.

    Мы воспользовались коррекцией на рынках для наращивания стратегических позиций в портфеле фонда.

    В ближайшие 6-12 месяцев рынки ждет высокая волатильность, связанная с сокращением вливаний ликвидности ведущими центральными банками, а также завершением программ выкупа рыночных активов. Главными рисками для рынков остаются пандемия коронавируса и ошибки в монетарной политике регуляторов.

    Нашу стратегию, направленную на защиту капитала, ждет очередная проверка на прочность.

    читать еще
    • 09 October 2020
    • 1037
    • 0