Инвестиционный фонд "Technology of the Future" продолжает уверенно опережать основные фондовые индексы по доходности за семь месяцев 2020 г., несмотря на небольшое отставание в июле. Стоимость его активов за последний месяц снизилась на 0,17% в долларовом эквиваленте, однако с начала 2020 г. рост составил 13,42%.

Текущая тактика управления нашим фондом основана на предположении, что в ближайшие 6-12 месяцев рынок исправит дисбаланс между состоянием мировой экономики и ростом акций: экономика должна ускориться, а рынки акций – скорректироваться.

Сейчас акции большинства интересующих нас стратегических компаний переоценены. Фонд позиционирован в сторону ожидаемой высокой сезонной волатильности рынков в августе – сентябре, но при этом мы не ждем ничего катастрофичного в ближайшие 12 месяцев. Мы увеличиваем наши стратегические инвестиции, используя любую слабость рынков.

Инвестиционный фонд "Technology of the Future" в июне 2020 г. показал доходность, сопоставимую с основными фондовыми индексами, продолжая значительно опережать их по результатам шести месяцев. Стоимость его активов в июне выросла в долларовом эквиваленте на 6,03%, с начала года – на 13,62%. Основной прирост портфелю в июне обеспечили акции биотехнологических компаний (приоритетной отрасли) и своевременный вывод активов из бумаг IT-сектора с последующим вложением высвободившегося капитала в сектора традиционной экономики. Свою лепту в прирост активов внесла и удачная покупка корзины акций глубоко недооценённых банков развивающихся рынков.

Сейчас большинство акции стратегических компаний, за которыми мы следим, переоценены. Текущий инвестиционный вектор фонда направлен прежде всего на защиту капитала при сохранении превалирующей доли cash в активах для будущих стратегических покупок.

Продолжение несоответствия между ростом рынков акций и состоянием мировой экономики – главный риск для рынков акций сегодня.

На впечатляющем графике выше сравнивается рост американского индекса S&P 500 и рост баланса ФРС США (читай объём напечатанных денег). У кого-то ещё остались вопросы, почему рынок акций США во 2-м кв. 2020 года показал лучший результат более чем за 20 лет? (индекс S&P 500 + 20.5%)