• Мы проанализировали основные периоды роста процентных ставок в США. Через какое-то время после каждого периода повышения ставок рынок акций США (индекс S&P 500) падал. Среднее значение падения составляет 19.54%. В большинстве случаев #мировыерынкиакций следовали за негативным трендом рынка США и также падали.

    читать еще
    • 02 July 2018
    • 474
    • 0
  • GLOBAL YIELD CURVE: Спред стал негативным

    Один из ключевых индикаторов состояния ликвидности, экономики и бизнес-цикла – Global Yield Curve, спред между доходностью долгосрочных (7-10 лет) и краткосрочных (1-3 года) государственных облигаций. В конце июня, в первый раз начиная с 2007 года, на глобальных рынках этот спред стал негативными (JPM GBI 7/10Y и JPM GBI 1/3Y), что говорит о грядущей рецессии в мировой экономике. Ранее спред был негативным в IV квартале 2006 года и IV квартале 1998 года – в обоих случаях через некоторое время на рынках произошла большая коррекция.

    читать еще
    • 26 June 2018
    • 274
    • 0
  • Давление на российский рубль будет усиливаться. Путеводитель по рискам развивающихся рынков. Часть 3.

    Рост доллара США в сочетании с ростом процентных ставок США – это негативное сочетание для российского рубля, а также валют и активов развивающихся рынков. Это классическое сочетание последней стадии бизнес-цикла в экономике. Я предупреждал об этом ранее.

    читать еще
    • 15 June 2018
    • 465
    • 0
  • Путеводитель по рискам развивающихся рынков. Часть 2.

    На прошлой неделе один из лучших независимых аналитических бутиков, BCA, в ежемесячном обзоре опубликовал рейтинг потребности развивающихся рынков во внешнем финансировании, что при тренде роста процентных ставок является одним из ключевых факторов риска. См ниже. В ближайшие 6 месяцев наибольшую потребность во внешнем финансировании испытывают Турция, Малазия, Перу и Чили. По данному фактору Россия находится в конце списка, потребность во внешнем финансировании незначительная по сравнению с другими развивающимися рынками.

    читать еще
    • 08 June 2018
    • 263
    • 0
  • Путеводитель по рискам развивающихся рынков. Часть 1.

    Риски развивающихся рынков продолжают расти в связи с ростом доллара США и ростом процентных ставок США. Я предупреждал об этом ранее.

    читать еще
    • 03 June 2018
    • 284
    • 0