• Что будет с долларом и рынками?

    • 12 December 2019, 17:30
    • 754
    • 0

Курс доллара США - один из ключевых индикаторов, который определит направление движения фондовых рынков в 2020 г.

Самый крутой #1 по версии #ВзглядИнвестора аналитический бутик Gavekal Capital прогнозирует ослабление американской валюты в результате продолжения политики снижения процентных ставок в сочетании с выкупом гособлигаций ФРС США ежемесячно на $60 млрд.

Заключение торгового соглашения 1-го уровня между США и Китаем, а также увеличение спроса на активы за пределами США и сопутствующий отток капитала с американского фондового рынка в более привлекательные регионы Европы и Азии могут стать дополнительными факторами давления на доллар.

#ВзглядИнвестора придерживается более нейтрального взгляда на динамику американской валюты: большинство рыночных индикаторов, включая позиционирование инвесторов, спреды облигаций, указывают на стабилизацию курса доллара в 2020 г. и отсутствие особых причин как для его укрепления, так и для ослабления. Нейтральный курс доллара (с вероятностью незначительного ослабления) может стать важным фактором поддержки для российского фондового рынка и курса рубля в 2020 г.

НО ИНВЕСТОРАМ НУЖНО ПОМНИТЬ: Несмотря на заявления российских политиков и чиновников об уменьшении влияния доллара США на экономику России и на российский фондовый рынок, с 1994 г. самым главным фактором, который оказывает влияние на развивающиеся рынки акций, включая российский, является монетарная политика властей США. Профессионалы хорошо знают правило “Money talks and bullshit walks” и всегда “отвечают за слова” цифрами и фактами. На “очень взрослом” графике выше сравнивается индекс акций развивающихся рынков (MSCI EM) и индекс US Financial Conditions. График индекса US Financial Conitions перевёрнут чтобы показать корреляцию двух индексов, его рост указывает на ухудшение условий. Индекс фактически построен на ключевых монетарных индикаторах США: процентных ставках, курсе доллара (DXY), оценке справедливой стоимости рынка и кредитных спредах.

Подробно о влиянии доллара США на российский и другие развивающиеся рынки рассказано в феврале 2018 года в публикации. #ВзглядИнвестора “ответил за свои слова”. Последствия предсказанного в статье роста курса доллара и процентных ставок в 2018 г. стали драматическими, прежде всего для развивающихся рынков. Валюты развивающихся стран в течение 2018 г упали в среднем на 10,6%, рынки акций – на 14,5% (индекс MSCI EM, USD), а курс российского рубля к концу года достиг 69,68 руб./$. За весь 2018 г. падение рубля составило 20,86%.

 

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ:

Данный материал создан исключительно в информационных целях и не является:

1. Офертой или предложением о покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов;
2. Информацией, на которую его получатель может полагаться в связи с каким-либо контрактом, соглашением или договором;

3. Индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Ачкасов Максим Игоревич не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.

Данный материал является личным мнением Ачкасова Максима Игоревича. Любые мнения, включенные в настоящий материал, если прямо не указано иное, даны им в указанное время и могут быть изменены без предварительного уведомления. Материал не является гарантией или обещанием будущей эффективности или доходности от инвестиционной деятельности. Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией таких же результатов в будущем. Все прошлые данные имеют документальное подтверждение. Нет никаких гарантий прибыли или доходов от финансовых инструментов, пока иная информация не указана в соответствующих публикациях.

  • achkasovmaxim
  • ачкасовмаксим
  • ВзглядИнвестора
  • ПорфтельАкций
  • МировыеРынкиАкций
  • инвестиции
  • ТехнологииБудущего


Комментарии

Оставить комментарий

Ваш email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *